MoneyDJ新聞 2021-05-25 13:29:00 記者 周瑩慈 報導

中國今年以來三令五申，積極限縮國內鋼鐵產量，以降低碳排放量及對澳洲鐵礦砂的依賴程度，不過在鋼價飆漲時期成效不明顯，因此中國國務院總理李克強日前表示，要高度重視商品價格攀升帶來的不利影響，並推動政策遏止價格不合理上漲，加強監管，導致5月中以來，鋼鐵、鐵礦砂、煤炭等價格走跌。

市場擔憂中國鋼市行情恐拖累包含台灣在內的亞洲區鋼市，不過台廠如中鋼(2002)、中鴻(2014)，以及分析師都不這麼認為，反而持正向態度。

粗鋼產量、鐵礦砂價不減反增，中國官方出手抑價

中國3月下旬明令鋼鐵重鎮唐山市的鋼鐵業，到今年底前碳排放量要減少30~50%，5月1日又取消上百項鋼品13%的出口退稅，並預計6月起，祭出新一輪、更嚴格的鋼廠產能置換規定，上述規範都旨在抑制中國高爐廠鋼鐵產量，以及嘗試降低對澳洲鐵礦砂的依賴，並使供應鏈回歸內需市場。

據了解，唐山市的高爐廠目前開工率已剩50%，然而，上述政策一出，在未來供給限縮、實際需求成長的情緒下，仍激勵了國際及中國鋼價扶搖直上，進而使中國許多鋼廠減產意願低落。

據中國鋼鐵工業協會(中鋼協)數據顯示，中國累計1~4月粗鋼產量約3.74億噸，仍年增15.8%；而澳洲鐵礦砂價格也不如預期的下滑，反而一度突破200元關卡，創下每噸212.75美元新高紀錄。

資深產業人士表示，也因此，近期中國當局出面干預鋼價，使得中國鋼鐵、鐵礦砂價短期承壓；並認為，其實此波鋼鐵及鐵礦砂價格修正，對緩解未來通膨的壓力，以及達成減排目標來說都是健康的作法。

市場回歸供需驅動，下半年鋼市仍看正向

市場關心中國鋼價及鐵礦砂價格轉跌，對台灣業者後市影響。

中鋼、中鴻同步表示，依舊對下半年鋼市持樂觀、正向態度。主要原因，一為隨各國自疫情後復甦，基礎建設潮四起，且汽車業、機械業、營建業、家電業等銷量回溫，因此實際後市實際需求仍強勁；二來，中鋼、中鴻產品報價本就落後國際行情一段，即使國際行情止漲，公司也都還有補漲空間，更遑論目前除了中國，歐洲、美國、日本、南韓、越南等地行情未墜，反而依舊看漲。

另一方面，資深分析師指出，鐵礦砂創高後轉跌，但因短期中國仍無法降低對澳澳洲高級鐵礦砂的需求，預期短時間內價格仍將撐在一定高檔水位。值得注意的是，就過往經驗觀察，下半年澳洲、巴西的產量或港口運輸，受天候因素干擾較少，若整體發運量提升，加上巴西規劃恢復2019年礦災前的產能，下半年鐵礦石價格有望稍微回落，分析師認為，若能回到每噸170~180美元，將是較健康的水準。

整體而言，在鋼鐵價格回歸供需驅動，保持穩定或續漲，鐵礦石價格下降的情況下，對下半年鋼廠的利差表現將有助益。

至於中國鋼價若繼續修正，是否將影響台灣鋼價走勢？分析師認為，若下半年鋼價走勢不再受中國限產等消息面驅動，回歸到基本供需面，對整體產業也並非壞事。

目前看來，在出口相對不利，而其他如歐洲、美國、日本、南韓、越南以及台灣本身鋼鐵產業都出現供不應求，加上各地為符合環保煉鋼，成本提升等情況下，鋼價真的欲小不易，也許漲幅趨緩，但不至於轉跌，無論如何，短暫休息是為了走更長遠的路。

分析師並預期，在此趨勢下，除中鋼、中鴻，包含燁輝(2023)、盛餘(2029)、新光鋼(2031)都可望較明顯受惠，其餘中下游業者如春源(2010)、美亞(2020)、三星(5007)等，在需求暢旺時期，營收、獲利也可望趨於穩定。