MoneyDJ新聞 2025-02-19 14:50:46 記者 賴宏昌 報導

馬里蘭大學經濟學家Peter Morici週二(2月18日)在MarketWatch撰文指出，聯邦公開市場委員會(FOMC)在去年12月17-18日會議上將2025年第4季個人消費支出指數(PCE)年增率預測中位數自9月的2.1%調高至2.5%，同一時間委員們卻是決議將聯邦基金利率再降一碼、以免令預期降息的股民們失望。

Morici直言，聯準會(FED)調高通膨預期卻又降息的作法有損其信譽，聯邦基金利率與美國2年期、10年期公債殖利率走勢背道而馳，意味著投資人對FED捍衛2%通膨目標的決心持懷疑態度。Morici並且說，川普(Donald Trump)總統政策(限制移民、減稅和徵收關稅)將使得2%通膨目標更難達成。

倫敦分析公司Quant Insight去年發表報告指出，FED喪失信譽可能引發美債殖利率曲線熊市陡峭化(bear steepening)。

FED理事沃勒(Christopher J. Waller)週二表示，美國10年期公債殖利率受到政策利率走勢以外的多種因素影響，因此不可能會穩定地跟隨聯邦基金利率走勢。

FED主席鮑爾(Jerome H. Powell)2月11日表示，FED今年正就貨幣政策策略、工具和溝通進行第二次的政策框架定期檢討，但FOMC的2%長期通膨目標將保留、不會成為檢討焦點。

FED理事鮑曼(Michelle W. Bowman)週一指出，基於目前的政策立場，過去一年股價上漲所引發的更寬鬆金融環境可能已導致通膨率下滑進程放慢。

FED理事Lisa D. Cook 1月指出，許多資產類別(包括股票、企業債市場)估值都處於偏高水準，這些市場的預估風險溢價接近歷史分佈的底部、顯示市場定價可能過於樂觀。

根據2024年12月18日發布的經濟預測摘要(SEP)，FED官員預測的中性利率(長期聯邦基金利率中位數)為3.0%、高於2024年9月18日發布的2.9%。

FED官員將2025-2027年第4季聯邦基金利率中位數分別自2024年9月發布的3.4%、2.9%、2.9%上修至3.9%、3.4%、3.1%。

(圖片來源：聯準會)

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