MoneyDJ新聞 2021-07-30 12:42:54 記者 周瑩慈 報導
中國再度宣布,8月1日起,增加取消23項鋼品出口退稅,其中包含冷軋、鍍鋅鋼捲以及電磁鋼片等;此外,鉻鐵出口稅率提高至40%、高純生鐵提高至20%,並對生鐵、粗鋼、再生鋼鐵原料、鉻鐵等產品實行零進口暫定稅率,對「國內保供穩價」態度堅定。市場看好中國過去作為鋼鐵出口大國,若其下半年起出口量能確實減少,將使得國際上鋼鐵供給趨緊,進一步推升鋼價上漲。另外,資深產業人士指出,用於生產不鏽鋼的重要原料鉻鐵,主要生產國在南非,且產出逾8成輸出至中國,因此在中國鼓勵進口、嚴管出口情況下,預料價格也將走揚,並進一步為不鏽鋼價帶來支撐。
法人則指出,目前看來,後續碳鋼、不鏽鋼價格保持向上格局幾乎已無懸念,上游廠商像是碳鋼龍頭中鋼(2002),不鏽鋼的華新(1605)、燁聯(9927)、唐榮(2035)可望受惠最深。其餘中下游廠像是碳鋼族群的中鴻(2014)、燁輝(2023)、盛餘(2029),不鏽鋼族群允強(2034)、彰源(2030),以及通路商大成鋼(2027)等各擁競爭利基,營運看佳。
從原料到各項鋼材,中國強勢保供穩價
中國官方宣布,為確保「國內保供穩價」,8月1日起包含冷軋、鍍鋅鋼捲以及電磁鋼片等23項鋼材也將取消出口退稅。同時,鉻鐵出口稅率將自目前的20%提高至40%,高純生鐵稅率也自15%提高至20%,並對生鐵、粗鋼、再生鋼鐵原料、鉻鐵等產品實行零進口暫定稅率。
資深產業人士表示,中國作為全球最大鋼鐵生產及出口國,雖然陸續祭出政策限制出口,不過截至今年上半年仍出口了3738萬噸鋼材,年增30%,加上其國內鋼價也已自5、6月低點逐步回升,並沒有顯著下滑,因此引來政府更激烈的管控,目前市場也傳出可能進一步對鋼材加徵出口稅的訊息。中鋼則表示,若中國下半年起出口量能確實減少,因目前各國用鋼需求正在上行階段,國際上鋼鐵供給勢必更吃緊,鋼價也獲得上漲動能。
針對鉻鐵,資深產業人士表示,鉻鐵是用於生產不鏽鋼的重要原物料之一,主要生產國在南非,產量約佔全球一半以上,且產出逾8成輸出至中國。近日南非傳出暴動,以及國際航運缺櫃、運費高漲等,都使供給出現疑慮,現在再加上中國加強鼓勵進口、嚴格控管出口,預料鉻鐵價格持續走揚,並同樣為不鏽鋼價帶來支撐。
碳鋼族群受惠股:中鋼、中鴻、燁輝、盛餘
此次新增品項涵蓋冷軋、鍍鋅、電磁鋼片以及鑽探石油與天然氣用的無縫鋼管等,其中,中鋼同時擁有冷軋、鍍鋅、電磁鋼片等產品線,觀察第一季中鋼個體銷量,冷軋及塗鍍就佔33.5%,另外包含電磁鋼片在內的精緻鋼品比重也逾6%。
中鴻則有冷軋、鍍鋅以及API鑽油用的油管等產品,第一季銷量共約10.24萬噸,約佔總銷量2成。至於燁輝、盛餘,兩廠主要產品為鍍鋅及烤漆鋼捲,其中鍍鋅的營收比重均超過4成。
因此,法人點名,四家業者除了可望受惠後續鋼價恢復漲勢,因為產品線與被取消出口退稅的項目高度重疊,銷量也看增,成為此次中國加強保供穩價的較大受惠者。
不鏽鋼族群受惠股:華新、燁聯、彰源、允強、大成鋼
不鏽鋼在鎳、鉻、鉬等原物料供應情況不穩、煉鋼成本壓力大增,以及需求攀升帶動下,自5月以來價格就持續上漲,今年以來整體報價更已上升逾4成,第四季在大環境趨勢不變下,預料也將撐於高檔,而華新、燁聯、唐榮為台灣上游大廠,受惠最深。
而在報價續強下,以外銷不鏽鋼板、不鏽鋼管為主的允強、彰源同步表示,目前訂單能見度均優於先前水準,原料庫存水位也保持在一季左右,隨價、量齊揚,且利差擴大,下半年營收、獲利表現看旺。
至於大成鋼,主要經營市場在美國,受惠解封且基建計畫將陸續開出,又有同業退出市場,當地不鏽鋼逐步供不應求,大成鋼積極新增料源、擴大市佔份額,上半年營收、毛利率持續攀升,而目前再加上國際不鏽鋼報價走高支撐,下半年一樣不看淡,全年營收、獲利站上歷史高檔可期。
附註: | |
---|---|
註1: | 基金績效計算皆有考慮配息,基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率。所有基金績效,均為過去績效,不代表未來之績效表現,亦不保證基金之最低投資收益。 |
註2: | 基金淨值可能因市場因素而上下波動,基金淨值僅供參考,實際以基金公司公告之淨值為準;部份基金採雙軌報價,實際交易以基金公司所公告的買回價/賣出價為計算基礎。 |
註3: | 上述銷售費用僅供參考,實際費率以各銷售機構為主。 |
註4: | 上述短線交易規定資料僅供參考,實際規定應以基金公開說明書為主。 |
註5: | 境內基金經行政院金融監督管理委員會核准在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。 |
註6: | 依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之10%,當該基金投資地區包含中國大陸及香港,基金淨值可能因為大陸地區之法令、政治或經濟環境改變而受不同程度之影響。 |
註7: | 上述資料只供參考用途,嘉實資訊自當盡力提供正確訊息,但如有錯漏或疏忽,本公司或關係企業與其任何董事或任何受僱人,恕不負任何法律責任。 |