MoneyDJ新聞 2021-09-06 12:42:52 記者 萬惠雯 報導

銅箔基板CCL廠8月營收報喜，其中，聯茂(6213)、台燿(6274)以及台光電(2383)8月營收全數創下新高表現，主要反應伺服器、網通以及車用等市場應用升溫，以及5G手機在第三季也進入出貨旺季的表現，整體CCL三大廠第三季營收創新高可期，且在銅價自高檔回落下，下半年的材料成本壓力也較為紓解，營運表現可期。

因應5G市場興起、伺服器Whitley平台轉換以及WFH的需求，CCL在2021年成長仍然很強勁，若以未來二年來看，主要驅動CCL的成長動力，包括伺服器(用於雲端數據中心或品牌伺服器)、5G基地台、網通、電動車以及5G智慧型手機，在這些應用帶動下，明年CCL高頻高速市場仍會持續成長；且除了這些市場本身的快速成長之外，在技術上的升級更推動CCL產品單價、毛利率以及進入障礙的門檻。

以伺服器產品來說，從Purley平台到今年的Whitley以及明年的Eagle stream，銅箔基板的要求也由mid loss/low loss產品進階到Very low loss產品；而以網通產品來說，從100G進階到400G、800G的交換器，對材料的要求可能會更要求到Very low loss或Super low loss。

而國內三大銅箔基板廠商雖然都普遍在各大應用領域涉足以及佈局，但在代表性的地位上，台光電為獨家蘋果iPhone 5G手機類載板材料供應、聯茂則以5G基地台/伺服器著墨深，而台燿則在5G基地台以及網通交換器產品市場具有高滲透率。

另一方面，上半年(尤其是第二季)銅價走高，每噸銅價破一萬美元大關，而銅又占銅箔基板成本結構5成水準，壓力走升，所幸自6月下半旬銅價回檔，雖然銅箔加工費第三季仍走高，但銅價已回到9000多美元的水準，若配合上CCL的需求支撐，可望有利毛利率改善。

另外，主攻利基型銅箔基板大廠的騰輝-KY(6672)，8月營收也重新站回7億水準，月成長1.96%，為歷史次高水準。騰輝8月份在軍工材料訂單大幅增加並創下歷史銷售新高，另外，高階筆電使用的多層HDI製程的低損耗材料，出貨量也大幅提昇，另外，騰輝持續投入半導體測試材料應用，已經有小額訂單開始出貨，未來放量，可望成為公司新動能。