Saxo盛寶金融 - 英國公投，增不確定性
2016/01/15

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英鎊的走勢很難預測，因為有可能發生黑天鵝事件，事原首相卡梅倫在競選時承諾會推動公投有決定英國是否留在歐盟。

退歐對英國來說將是一場災難，歐盟為避免其他成員國仿效，預期歐盟將與英國進行艱難的談判，並提出苛刻的退歐條件。此不確定性甚至會持續好幾年，而其影響將是毀滅性，甚至再次勾起蘇格蘭公投脫離英國獨立的意欲。現時市場對英國退歐的風險有所提高，英國的政治的不確定性正在打擊英國的債券市場、英鎊匯率以及商業投資氣氛。

德國智庫Bertelsmann Stiftung預計，如果英國退出歐盟，英國將遭受相當於14%的GDP的損失。現時首相卡梅倫正在跟歐盟其他成員國的領導人談判，他答應將會領導英國留在歐盟，但必須獲得歐盟有意義的讓步，並同意減少對英國事務的影響。

一直堅持反對退歐的英國首相卡梅倫已保證，在退歐問題上，其內閣部長等官員可以根據自己的意願投票，即允許他們投退歐的贊成票。首相卡梅倫對限制來自歐盟移民福利的要求則非常棘手，因為這是德國首相默克爾和其他領導人認為是核心原則。

現在市場預期有35%的機會英國退歐，但如果在未來投票前出現任何恐襲，這個數字有可能提升，就好像上次台灣陳水扁槍擊事件一樣，將左右選情。

另外英國的工業生產不及預期，按月下跌0.7%，按年上升僅0.9%。預期英倫銀行很大機會將加息的行動推遲至公投之後，換句話說加息最快可能要六月或之後。

英鎊已下破2015年4月份低位1.4450，有機會下試1.3670的2001年及2009年的低部。慢隨機指數出現超賣，但MACD並未出現背馳，故投資者可以等英鎊反彈後再沽出。