中國信託投信 - 經濟衰退疑慮升 高評級公司債吸睛
2022/10/18

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截至10/7，國內投信業者發行的高評級公司債ETF，受益人已突破1.3萬人，今年以來增加逾5500人、增幅破70%。中信高評級公司債（00772B）經理人游忠憲表示，因市場預估經濟陷入衰退的機率大，擁有基本面亮眼的企業發行的債券相對安全，建議想參與美元公司債的投資人，可布局投等債為主的ETF「卡」穩。

在目前股債雙跌的情況下，投等債ETF對投資人而言相對穩定。根據CMoney統計，截至10/7，國內業者發行的12檔高評級公司債ETF的受益人數，中信高評級公司債（00772B）受益人數達5874人，今年以來倍數成長，增加3056人，下半年至今也增加1168人，增幅近25%。

當美國聯準會（Fed）升息步調愈趨明確，游忠憲表示，據CME FedWatch預估，市場對Fed在11月升息3碼機率已突破八成，而官員也不斷透露，鷹派立場也將維持一段時間，甚至將為經濟帶來一定的痛苦程度，當前金融市場也已逐步反映升息預期，預估年底前債市價格波動並不會像先前劇烈。

游忠憲表示，當聯準會升息已進入末升段，市場也逐步反映後續升息幅度，預期投等債的投資價值已逐漸浮現，依照歷史經驗，當升息達頂峰時，高評級債券價格中長期也會有亮眼表現，因此在市場疑慮猶存之際，投資級債ETF對投資人而言，長期穩定收息之外，還有望賺資本利得，但操作上仍以謹慎為重，以定期定額方式布局可減少資金風險。

表：高評級公司債ETF受益人數

高評級公司債	受益人數	下半年以來增減	幅度	今年以來增減	幅度
中信高評級公司債	5,874	1,168	24.82%	3,056	108.45%
元大AAA至A公司債	5,263	1,093	26.21%	2,205	72.11%
國泰A級公司債	467	77	19.74%	111	31.18%
富邦A級公司債	669	35	5.52%	39	6.19%
統一美債10年Aa-A	70	16	29.63%	19	37.25%
群益A級公司債	125	13	11.61%	23	22.55%
群益15年IG科技債	300	12	4.17%	55	22.45%
永豐10年A公司債	268	9	3.47%	49	22.37%
凱基AAA至A公司債	40	1	2.56%	2	5.26%
FH公司債A3	9	0	0.00%	1	12.50%
凱基IG精選15+	55	-2	-3.51%	-1	-1.79%
凱基AAA-AA公司債	53	-2	-3.64%	1	1.92%
總計	13,193	2,420	22.46%	5560	72.84%

資料來源：CMoney，2022/10/07。

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