貝萊德投信 - 英國脫歐，我該怎麼辦?
2016/06/28

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英國公投決定脫離歐盟，短期市場恐劇烈震盪，脫歐同樣影響美國，據彭博統計，美國聯準會七月與九月會議升息機率低(資料時間: 2016/6/27)。預計英國與歐盟間的協商過程可能需要至少兩年，時間愈長，不確定性的風險就愈可能顯著影響全球資產價格的表現。當風險性資產面臨拋售，卻也帶來逢低買進的機會，在市場不平靜的階段，控制波動風險乃是投資首要任務。

哪些投資標的能幫我顧好波動?

貝萊德股票入息系列目標以低於大盤的波動風險，挑選股利收入穩定的優質標的，並搭配選擇權操作爭取較高收益，本系列備有多種幣別月配息股份，在震盪劇烈的市場環境中提供可靠的收益來源。

• 貝萊德全球股票入息基金(配息可能涉及本金)-->以MSCI全球低波動股票指數為風險指標
• 貝萊德亞洲全方位股票入息基金(配息可能涉及本金)-->以MSCI亞太(不含日本)低波動股票指數為風險指標
   

本基金之衍生性金融商品／證券相關商品投資策略，包括賣出短期選擇權買權操作，與其他股票型基金特性不同，在市場短線大幅上漲時，可能導致本基金績效落後於市場之情形。

對亞洲影響有限，布局不可或缺

除美國可能延後升息之外，全球主要央行因應英國脫歐可望釋出更多流動性，對高收益債券而言不僅違約機率有機會降低，更可能因為更加低利的環境而成資金競逐標的。根據下表統計，亞高收不管對美股或歐股的相關性皆低，不但受脫歐影響有限，也是資產配置的理想選擇。
 

資料來源：Bloomberg, 計算期間為2013年5月~2016年5月，排除不同市場不同交易日的影響，共計804個樣本數。＊美國股市為S&P500指數，歐洲股市為MSCI Europe 指數。**相關係數在-1~0.6%為高度負相關，-0.6~-0.3為中度負相關，-0.3~0為低度負相關，0~0.3為低度正相關，0.3~0.6為中度正相關，0.6~1為高度正相關。
美高收指數為The BofA Merrill Lynch US High Yield Index，全高收指數為The BofA Merrill Lynch Global High Yield Index ，歐高收指數為The BofA Merrill Lynch Euro High Yield Index，拉美高收指數為The BofA Merrill Lynch High Yield Latin America Emerging Markets Corporate Plus ，新興歐高收指數為The BofA Merrill Lynch High Yield EMEA Emerging Markets Corporate Plus Index ，亞高收指數為The BofA Merrill Lynch High Yield Asia Emerging Markets Corporate Plus Index ，新興高收指數為The BofA Merrill Lynch High Yield Emerging Markets Corporate Plus Index。
 

不平靜的市場，更要為自己創造規律收益

以上資料來源: 貝萊德，晨星，2016年5月底。當月年化配息率(%)：（每單位配息金額÷基準日淨值）*12*100%、當月配息率(%)： （每單位配息金額╱基準日淨值）*100%、當月報酬率（含息）是含該收益分配息間所分配收益之總報酬。配息日：除息日後7個營業日；客戶實 際入帳日除考量時差因素外，仍須視個別銷售機構換匯、分配作業時間而定。當月年化配息率為估計值，僅供投資人參考，不得作為投資唯一依據。*本基金提供月配類型及累積類型。**本基金提供非配息股份及穩定(月)配息股份。

貝萊德亞洲高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息可能涉本金)主要係投資於非投資等級之高風險債券，適合能承受高風險之非保守型投資人；由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人，投資人投資以高收益債券為訴求基金不宜占其投資組合過高之比重。投資高收益債券之基金可能投資美國Rule 144A 債券（境內基金投資比例最高可達基金總資產30%），該債券屬私募性質，易發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或價格不透明導致高波動性之風險。

貝萊德全球股票入息基金(本基金配息可能涉本金)／貝萊德亞太全方位股票入息證券投資信託基金(本基金配息可能涉本金)係指基金會使用符合其投資目標之衍生性工具／證券相關商品，以產生額外之收入。為獲取較一致性之配息收入，除股票投資之資本利得及股息收益外，賣出短期選擇權之已實現權利金收入亦屬於本基金之配息來源之一。本基金之衍生性金融商品／證券相關商品投資策略，包括賣出短期選擇權買權操作，與其他股票型基金特性不同，在市場短線大幅上漲時，可能導致本基金績效落後於市場之情形。為尋求一致地於該期間每月向股東分配股息，本基金之配息可能由本金支出；惟上述配息政策並不表示配息固定不變。本基金投資全球／亞太地區股票市場，亦即本基金投資人亦將承擔股票基金一般所應承擔之風險，不會因為衍生性金融商品／證券相關商品的操作而有所降低。此外，投資人應留意衍生性工具／證券相關商品操作與本策略所可能產生之投資風險(詳見公開說明書或投資人須知)。

貝萊德證券投資信託股份有限公司獨立經營管理。台北市敦化南路二段95號28樓，電話:0223261600。本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示本基金絕無風險，本基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。本基金投資地區包含中國大陸及香港，投資人須留意中國市場之特定政治、經濟與市場等投資風險。投資新興市場可能比投資已開發國家有較大的價格波動及流動性較低的風險；其他風險可能包含必須承受較大的政治或經濟不穩定、匯率波動、不同法規結構及會計體系間的差異、因國家政策而限制機會及承受較大投資成本的風險。依金管會規定，目前直接投資大陸證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券為限且不得超過境外基金資產淨值之10%。穩定配息股份，基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部分，可能導致原始投資金額減損且基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用或在基金董事有權決定下從本金支付股息。在未扣除費用之下支付股息，可產生更多可分配的收入。然而，從本金支付的股息可能等於投資人獲得部分原始投資金額回報或資本收益。所有支付股息均會導致股份於除息日的每股資產淨值立即減少。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率，於獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動；基金淨值可能因市場因素而上下波動。有關基金由本金支付配息之配息組成項目表揭露於貝萊德網站，投資人可至https://www.blackrock.com/tw查詢。股票型基金主要配息來源包括衍生性金融商品／證券相關商品之已實現權利金收入及資本利得、股票投資之已實現資本利得及股息收益等，其中股息收益之概況可由年化股息率而得。基金每月/每年配息金額之決定是根據取得之配息來源狀況，並考量基金經理人對於未來市場看法，評估預定之目標配息金額是否需調整，若本基金因為市場因素造成股票收益狀況/配息來源狀況不佳，將可能調降目標配息金額，詳細配息情況請詳基金公開說明書之說明。(BLK2016-238)