瀚亞投信 - 美高收債違約率創14年低點投資好時機
2022/02/07

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美國高收益債券違約率來到低檔位置，2021年11月整體市場違約率僅有1.6%，創下近14年低點。瀚亞投資表示，按照過去經驗來看，美國升息代表景氣前景樂觀，企業獲利動能強，將支撐高收益債券表現，加上違約率極低，目前正是進場投資的好時機。

隨著美國經濟復甦，明顯強化企業財務狀況，觀察到過去一年相關發債公司違約率明顯走低，截至2021年11月底，美國高收益債券市場違約率僅有1.6%，不僅比2020年的8.2%大幅下降，更創下2007年以來新低紀錄，有利債券投資人長期持有。

瀚亞投資-美國高收益債券基金經理人（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）Adam Spielman表示，看好2022年美國高收益債券市場表現，預計在債券評等調升浪潮延續下，信用評等有機會從高收益債調升至投資等級債的「明日之星」依舊是重點之一。此外，因為疫情再起而受到拖累的能源、休閒娛樂等產業，也提供許多投資機會，將持續尋找有潛力的債券標的。

瀚亞投資指出，高收益債券走勢和景氣連動度高，良好的經濟成長將促使企業獲利增加，並推升高收益債券表現。Bloomberg預估美國2021年GDP年增率上看5.5%，遠高於近年平均及全球其他主要成熟國家經濟體，2022年GDP年增率亦有機會達3.9%。美國亮眼的數據提供許多投資契機，其中美國高收益債券能直接參與景氣回升行情，值得留意。

展望美國高收益債券後市，瀚亞投資認為，雖然美國新型變種病毒OMICRON確診人數再創新高，但死亡率不升反降，加上疫苗接種率持續上升，預估將不會再出現大規模封城、拖累經濟。看好擁有高殖利率優勢，以及受惠於經濟成長復甦的美國高收益債券，能進一步受到市場資金青睞。