美國國會達成提高債務上限協議，美國關鍵經濟數據優於預期，市場通膨擔憂仍高，上周債市資產多走跌。根據美銀美林引述EPFR統計顯示，上周全球三大債市資金皆呈淨流出，包括投資級債、高收益債與新興市場債等單周分別淨流出4.4億、6.8億與11.2億美元，動能較前一周轉弱。
安聯投信表示，上周美國兩黨於國會達成短期提高債務上限提議，激勵市場情緒，風險資產如股市雖走勢震盪但單周小幅收紅，美國10年期公債殖利率自下半年以來首度觸及1.6%，來到今年相對高位，債市除通膨連結債受惠市場對通膨預期收漲、以及可轉債跟隨股市走升外，多數債券資產上周走跌。
安聯美國短年期高收益債券基金（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）經理人謝佳伶表示，今年下半年以來包括疫情、債務上限及好壞交錯的經濟數據持續干擾投資市場情緒。進一步看市場較為擔心的就業市場與通膨問題，雖美國各式就業數據表現不一，但在景氣復甦與疫苗普及率推進下，美國就業市場可望持續改善。在通膨方面，雖近來數據仍在高位，但月增率也有下滑趨勢，研判未來數月雖可能仍受基期與疫後復甦等因素影響，但明年大幅高於2%的機率應較低。
謝佳伶指出，隨著經濟解封與景氣復甦，美國企業營運狀況也持續走出疫情陰影。近來雖因去年同比低基期月份逐漸過去，企業獲利數據向上修正空間較小，但仍不影響市場整體持續改善的趨勢。進一步觀察，可發現多數調研與信評公司資料也顯示美國企業展望正面與中性來到進9成；加上近期美國企業發債多為再融資，也可望支持其債券違約率維持相對低檔，美國信用債市整體相對正向。
謝佳伶建議 ，在企業信用與違約狀況持續改善的狀況下，可關注有望提供較佳息收的美國高收益企業債，並在挑選的時候進一步聚焦存續天期較短的美國短年期高收益債，藉由較短的存續期，降低當前美國公債殖利率走升階段對債券資產價格帶來的影響。
在美國短年期高收益債的布局上，謝佳伶建議不需跟隨指標指數，可主動挑選在較低景氣循環產業，現金流穩定、具利基性、市場競爭力佳、產業龍頭等標的的美元債券，提高投資組合整體穩定度，在致力於達到資本保護的同時，持續追求收益。
債券基金資金流向
|
時間 |
投資級債 |
高收益債 |
新興市場債 |
|
近一周 |
-4.4 |
-6.8 |
-11.2 |
|
今年來 |
2290 |
-69 |
267 |
資料來源：美銀美林、EPFR截至2021/10/6單位：億美元
| 附註： | |
|---|---|
| 註1: | 績效計算為原幣別報酬，且皆有考慮配息情況。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率。所有基金績效，均為過去績效，不代表未來之績效表現，亦不保證基金之最低投資收益。 |
| 註2: | 基金淨值可能因市場因素而上下波動，基金淨值僅供參考，實際以基金公司公告之淨值為準；海外市場指數類型基金，以交易日當天收盤價為淨值參考價；部份基金採雙軌報價，實際交易以基金公司所公告的買回價／賣出價為計算基礎。 |
| 註3: | 有關基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載，或逕向總代理人網站查閱。 |
| 註4: | 上述銷售費用僅供參考，實際費率以各銷售機構為主。 |
| 註5: | 上述短線交易規定資料僅供參考，實際規定應以基金公開說明書為主。 |
| 註6: | 標示"(已撤銷核備)"及"(未申報生效)"之基金資料僅提供原有投資者參考，以供其做買回、轉換或繼續持有之決定；「已撤銷核備」為在台灣已下架(停售)的基金；「未申報生效」為未於法規規定之時效內向金管會辦理申報生效作業之境外基金。 |
| 註7: | 基金B股在贖回時，基金公司將依持有期間長短收取不同比率之遞延申購手續費，該費用將自贖回總額中扣除；另各基金公司需收取一定比率之分銷費用，將反映於每日基金淨值中，投資人無需額外支付。 |
| 註8: | 境外基金經行政院金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。 |
| 註9: | 依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之10%，當該基金投資地區包含中國大陸及香港，基金淨值可能因為大陸地區之法令、政治或經濟環境改變而受不同程度之影響。 |
| 註10: | 上述資料只供參考用途，嘉實資訊自當盡力提供正確訊息，但如有錯漏或疏忽，本公司或關係企業與其任何董事或任何受僱人，恕不負任何法律責任。 |