印度股市連日創新高價位，自六月初選舉結果公佈後的波段低點起漲以來漲幅已逾一成*，這也再度推升印度股市市值擴張並超越香港，晉升全球市值第四大市場！
富蘭克林證券投顧分析，四、五月份印度國會大選期間因選舉不確定因素，外資資金於印度股市期現貨市場同步大幅作空，不但在現貨市場大幅賣超，甚至在期貨市場的淨空頭部位更創2012年記錄以來最高水準，不過，隨著選後莫迪新政府走馬上任不確定性降低，外資資金也只能認錯重新歸隊，於期現貨市場同步轉多。著眼印度經濟成長與企業獲利動能強勁，印度股市市值擴張晉身全球第四大市場當之無愧，且印股近年受惠於穩定的內資資金流入，股市波動程度顯著降低，外資資金回流則是錦上添花，建議投資人將印度股票型基金納入投資組合進行長期投資或持續定期定額累積部位。
持續擴大投資，推動印度長期強勁成長動能
富蘭克林坦伯頓印度基金經理人蘇庫瑪•拉加表示，印度向來就是全球品牌感興趣的市場，但由於過去營運環境不佳，印度並不以製造業聞名，但為創造更多就業機會就必需吸引投資，莫迪總理第三任期的重點領域就是利用印度在全球供應鏈多元化中的地位吸引資金投入，近幾年來印度在吸引跨國公司於中國以外尋求額外製造基地的投資方面已取得巨大成功，最明顯的案例就是爭取台灣科技廠為全球領導品牌組裝手機產品，而這些印度公司的主要吸引力就是擁有大量薪資低於中國普遍水準的技術勞動人口以及政策獎勵。
蘇庫瑪•拉加進一步表示，印度財政部預計將於7/23發佈本財政年度(截至2025/03為止的2025財年)的完整財政預算案，由於本屆政府為聯合政府型態，因此引發市場投資人關於印度是否會轉向如無效率的補貼等再分配政策的爭辯，不過過去經驗顯示，雖然再分配政策在初期可能會幫助中低收入戶，但也會帶來通膨與總體穩定性風險，最終損害眾人利益，反之，注重資本支出驅動的成長則行之有效，預期印度新政府仍將加大公共與民間投資力道，透過供給側改革提高生產力並創造就業與收入成長。
企業獲利動能強勁化解評價水準偏高疑慮
雖然以本益比而言印度市場看似評價水準偏高，不過蘇庫瑪•拉加認為，印度企業獲利週期強勁，擅於將本國強勁經濟成長轉化為獲利動能，而獲利即是股市走揚的基石。再者，觀察過去10~20年市場的演變，可以發現民間企業崛起、擁有專業經理人管理的企業開始主導印度股市，民營企業擁有更好的公司治理、更高的風險承擔能力與更好的管理，民營企業佔指數權重提升、國營企業比重下滑，此為重大進展。
富蘭克林坦伯頓印度基金佈局著重四大主題商機
富蘭克林坦伯頓印度團隊最早成立於1993年，擁有逾30年歷史，同時也是印度首個註冊成立的民營共同基金，富蘭克林坦伯頓印度團隊的起源實際上就是印度共同基金產業的起源故事，團隊在印度三個城市擁有15位專業投資分析師，能清楚地洞察在地新興趨勢，而由14個國家的70多名專業投資分析師組成的全球新興市場團隊則提供了全球投資視野。富蘭克林坦伯頓印度基金目前配置著重於內需消費、金融深化、高階科技與基礎建設四大題材，透過可複製、由下而上的投資流程，建構可望分享印度結構性成長機會的投資組合。
富坦印度基金績效領先同類平均(%)
|
台幣報酬率% |
一年 |
二年 |
三年 |
五年 |
十年 |
波動風險 |
|
富蘭克林坦伯頓印度基金 |
36.26 |
70.20 |
65.87 |
88.32 |
165.42 |
13.87 |
|
境外印度股票型基金平均 |
34.94 |
61.96 |
56.93 |
75.14 |
149.75 |
13.71 |
資料來源：理柏資訊台幣計價，截至2024/6月底，取美元累積型股份，波動風險為過去三年月報酬率的年化標準差。境外印度股票型基金除十年期為18檔外，其餘期間均為19檔。基金過去績效不代表未來績效之保證。
*彭博資訊原幣計價，截至2024/07/15。
以上提及之基金配置根據富蘭克林坦伯頓基金集團，截至2024年5月底。
【以下為投資警語】
<投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的>
本資料提及之經濟走勢預測，不必然代表基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
新興市場警語：本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，而因市值及制度性因素，流動性風險也相對較高，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。
本公司所提供之資訊，僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊，所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來 源，但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯漏或疏忽，本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策，須自行承擔結果。本基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載，或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。
富蘭克林證券投資顧問股份有限公司 主管機關核准之營業執照字號：101年金管投顧新字第025號 台北市忠孝東路四段87號8樓 電話：﹝02﹞2781-0088 傳真：﹝02﹞2781-7788 http://www.Franklin.com.tw
| 附註： | |
|---|---|
| 註1: | 績效計算為原幣別報酬，且皆有考慮配息情況。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率。所有基金績效，均為過去績效，不代表未來之績效表現，亦不保證基金之最低投資收益。 |
| 註2: | 基金淨值可能因市場因素而上下波動，基金淨值僅供參考，實際以基金公司公告之淨值為準；海外市場指數類型基金，以交易日當天收盤價為淨值參考價；部份基金採雙軌報價，實際交易以基金公司所公告的買回價／賣出價為計算基礎。 |
| 註3: | 有關基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載，或逕向總代理人網站查閱。 |
| 註4: | 上述銷售費用僅供參考，實際費率以各銷售機構為主。 |
| 註5: | 上述短線交易規定資料僅供參考，實際規定應以基金公開說明書為主。 |
| 註6: | 標示"(已撤銷核備)"及"(未申報生效)"之基金資料僅提供原有投資者參考，以供其做買回、轉換或繼續持有之決定；「已撤銷核備」為在台灣已下架(停售)的基金；「未申報生效」為未於法規規定之時效內向金管會辦理申報生效作業之境外基金。 |
| 註7: | 基金B股在贖回時，基金公司將依持有期間長短收取不同比率之遞延申購手續費，該費用將自贖回總額中扣除；另各基金公司需收取一定比率之分銷費用，將反映於每日基金淨值中，投資人無需額外支付。 |
| 註8: | 境外基金經行政院金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。 |
| 註9: | 依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之10%，當該基金投資地區包含中國大陸及香港，基金淨值可能因為大陸地區之法令、政治或經濟環境改變而受不同程度之影響。 |
| 註10: | 上述資料只供參考用途，嘉實資訊自當盡力提供正確訊息，但如有錯漏或疏忽，本公司或關係企業與其任何董事或任何受僱人，恕不負任何法律責任。 |